夯实基础，布局未来，不贪、不急、不忿，凯丰投资以自己的节奏稳稳地走过了2015年的上半年。

过去的一百八十天，其实并不寻常：期间的大部分时候，中国的A股市场以不同的姿势在涨，在大涨，在疯涨，进入全民炒股，全民赢利的非正常模式；却在六月中风云突变，以一场场未竟的惨烈大跌暂时收场。大盘跌宕起伏，人心天堂地狱。因此，我们觉得有必要借着上半年总结的机会，谈一谈公司和产品的运作情况。

怎么评价凯丰投资上半年的业绩？

先打句广告：深圳市凯丰投资管理有限公司，是一家投资于全球大宗商品、债券、权益类资产及其衍生品的宏观对冲基金管理公司。

作为一家宏观对冲基金管理公司，发现并把握宏观大类资产之间、商品板块之间、板块品种之间的差异和强弱，是我们收益的来源。我们的业绩来源于这些差异性分析的点滴积累，来源于合适行情下的超额收益，更来源于长期稳健收益的复利增长。2012年到今，凯丰指数上涨15.9倍，最大回撤仅有15.4%，而此间风头最劲的创业板指数累计增长不过2.7倍，最大回撤却高达38%。

我们一直相信，投资是一场漫长的战争，风险意识是在这场战争中存活的最重要因素。在投资中，第一要务是在市场中保存自己，第二要务才是从市场中获取利润。只有活着，才有继续投资的资本，才会等到赢利的黎明。我们认为四月份以后的股市，风险与泡沫不断积聚，已经不适合参与。我们坚持我们的看法，固然不曾收获金钱的快感，却收获了投资的智慧。随着行情不断验证我们的观点，我们越发觉得：坚持自己的投资理念，只追求稳健的复利增长，而非随着大市的暴涨暴跌，才是凯丰投资自身长久发展之道，也是真正对客户用心与负责的态度。

那么，怎么看待凯丰投资下半年的业绩？

风物长宜放眼量。简单的回答好或者不好，都不是负责任的态度，我们更愿意谈谈我们的工作，把答案交由客户判断。

“夯实基础，布局未来”，正是我们现在工作的重心：

我们进一步扩充了团队，如今投研团队已达四十余人，研究力量空前强大，研究内容已经扩展到全球的产业格局、品种的联动关系、自然的影响因素、政府和市场的政策导向；

我们加强了制度建设，对研究人员设立投研报告的考核，板块业绩与绩效的挂钩和末位淘汰等机制，充分调动了研究人员的积极性；

我们灵活了部门间的架构，在宏观金融部、产业部、量化技术部、交易部间形成有效的交流和融合，发挥部门间的协同作用；

我们逐步建立了自己的数据仓库，在此基础上进行各个维度的数据整合和观测，为交易决策提供支持；

我们的量化技术部高频做市系统已经成熟，高频交易策略渐渐成熟，中低频策略渐渐丰富，场内场外期权的交易也初具气象；

“苦练内功，脱胎换骨”，是我们在2013年下半年的写照。当时的秋蓄冬藏，才有在2014年全年的山花烂漫，所以我们后来总结说：功不唐捐，努力从不会白费，终将获得回报。如今相较当时，人员更见齐整，研究更见细致，资金更见雄厚，我们对自身只会更有信心。冬日里努力向下扎根的竹笋，只待一场春雨，而后向着天空生长；地底下蜿转潜行的暗流，只待一个洞口，而后向着大海奔流。今日的凯丰，大抵也是如此吧！

         因此，我们也相信，对于第二个问题的答案，客户心中会自有明确的判断。

         每当客户选择凯丰投资的时候，我们对客户的信任总铭感于心；但我们更希望，客户对于凯丰，能多一点耐心。投资是项长期的事情，唯有夯实基础，着眼未来，不贪、不急、不忿，才能走得更远。凯丰投资，一直努力做给予您幸福感的企业；而时间，会使这份幸福感更加的醇厚。